Le azioni Walmart sono in calo. Cattiva guida Guadagni più forti, aumenti dei dividendi

Le azioni Walmart sono scese nelle negoziazioni di martedì dopo che il più grande rivenditore al dettaglio del mondo ha deluso dopo la previsione per l’anno fiscale 2024.

Walmart (ticker: WMT) ha registrato utili rettificati nel quarto trimestre di $ 1,71 per azione, superando le stime di $ 1,52. Le entrate sono state di $ 164 miliardi, rispetto a $ 159,7 miliardi, secondo FactSet.

Le vendite nello stesso negozio negli Stati Uniti, una metrica del settore che tiene traccia delle entrate nei negozi aperti da più di un anno, sono aumentate dell’8,3%, superando le previsioni per un aumento del 4,9%.

Walmart ha dichiarato che il suo consiglio di amministrazione ha aumentato il dividendo in contanti annuale a $ 2,28 per azione e 57 centesimi per azione su base trimestrale, rispetto a $ 2,24 su base annua e 56 centesimi su base trimestrale.

Nonostante il battito del quarto trimestre e il dividendo più elevato, le azioni di Walmart sono scese di circa l’1,3% nelle negoziazioni di martedì. Per l’anno fiscale 2024, Walmart prevede utili rettificati da $ 5,90 a $ 6,05 per azione, secondo FactSet. La società ha affermato che le vendite nette cresceranno dal 2,5% al ​​3%.

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“Mentre i problemi della catena di approvvigionamento si sono in gran parte attenuati, i prezzi sono ancora alti e c’è una notevole pressione sui consumatori”, ha dichiarato il direttore finanziario John David Rainey durante una chiamata con gli investitori. “La nostra guida riflette una visione prudente del contesto macro”, ha aggiunto.

Alcuni dei fattori che pesano sui guadagni del prossimo anno includono aliquote fiscali più elevate e interessi passivi. A causa di una pratica di contabilità dell’inventario nota come “last in, first out” o LIFO, Walmart vede il reddito operativo diminuire dell’1%. COME di Barone Come accennato in precedenza, in un ambiente inflazionistico, gli articoli acquistati di recente e ad alto costo colpiranno i profitti.

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Anche l’orientamento del primo trimestre è stato disattivato. La società ha affermato che l’utile per azione sarà compreso tra $ 1,25 e $ 1,30, rispetto alle aspettative degli analisti di $ 1,37. LIFO sarà un problema anche nel primo trimestre. Walmart prevede che il reddito operativo diminuirà di 2,34 punti percentuali, o 3 centesimi per azione, a causa del sistema contabile.

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“In parte ciò potrebbe essere dovuto al fatto che il CFO relativamente nuovo vuole fissare un livello inferiore, cosa che abbiamo suggerito sarebbe accaduto nella nostra anteprima degli utili”, ha scritto l’analista di DA Davidson Michael Baker in una nota di ricerca. “Ma poiché WMT ha già annunciato aumenti della propria struttura retributiva, riteniamo che alcune pressioni sui costi, comprese le pressioni salariali, possano essere motivo di preoccupazione”. Valuta le azioni Walmart come Buy con un obiettivo di prezzo di $ 172,99.

All’inizio di gennaio, Walmart ha dichiarato che avrebbe aumentato il salario iniziale per i dipendenti statunitensi a $ 14 l’ora, da $ 12, portando il salario medio a oltre $ 17,50 l’ora.

Rainey ha detto martedì che un lato positivo è che Walmart sta vedendo crescere i margini lordi quest’anno, anche se non tornerà ai livelli fiscali del 2022. I margini beneficeranno di minori costi della catena di approvvigionamento e di livelli di inventario più equilibrati. Ad esempio, i margini del quarto trimestre sono diminuiti di 0,83 punti percentuali, rispetto a una contrazione di 0,89 nel terzo trimestre.

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Un altro aspetto positivo è stata la crescita registrata al Sam’s Club, con vendite di negozi comparabili in aumento del 12,2% su base annua e del 22,6% su base biennale. Le entrate degli abbonamenti sono aumentate del 7,1%, con i membri che hanno raggiunto il massimo storico. All’inizio di quest’anno, Walmart ha dichiarato che avrebbe aperto 30 nuovi Sam’s Club negli Stati Uniti in risposta alle forti tendenze di crescita.

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Non sorprende che i guadagni del quarto trimestre di Walmart siano stati un successo, dato l’anno forte dell’azienda. Le entrate totali sono aumentate del 6,7% a 611,3 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2023, che si è concluso il 27 gennaio. Le vendite nello stesso negozio sono cresciute del 6,6%, mentre la società ha registrato un utile rettificato per azione di $ 6,29. Gli analisti prevedono un fatturato di 606,6 miliardi di dollari e un utile per azione di 6,09 dollari.

Scrivi a Sabrina Escobar a sabrina.escobar@barrons.com

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